29日早盤，高股息資產(chǎn)再度走強(qiáng)，延續(xù)連日來的超額表現(xiàn)，A股紅利熱門標(biāo)的——標(biāo)普紅利ETF（562060）早盤平開后震蕩走強(qiáng)，場內(nèi)價(jià)格現(xiàn)漲0．73%，沖擊日線3連陽。

　　在市場階段性震蕩回調(diào)的背景下，紅利資產(chǎn)再度回歸，各路資金轉(zhuǎn)向增倉。以ETF資金為例，上交所數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普紅利ETF（562060）近10日有6日獲資金增倉，累計(jì)凈流入3874萬元。截至11月28日，標(biāo)普紅利ETF（562060）最新基金份額為16.04億元，為上市以來最高。

　　展望后市，如何看待紅利資產(chǎn)的配置價(jià)值？

　　配置角度，自11月13日以來，A股經(jīng)歷階段性調(diào)整，各指數(shù)與行業(yè)波動(dòng)加劇，市場整體觀望情緒加重。風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸降低，基于基本面的投資有效性可能逐步回歸。作為防御板塊的紅利資產(chǎn)或?qū)⒅鼗刂鲬?zhàn)場，成為震蕩市中的穩(wěn)健“避風(fēng)港”。

　　華寶證券表示，考慮到短期市場相對缺少熱點(diǎn)題材，資金進(jìn)入政策“等待期”，建議暫時(shí)退回安全區(qū)域，以平穩(wěn)防御的紅利資產(chǎn)為主。

　　資金角度，9月份以來資本市場反彈，疊加長端利率企穩(wěn)，上市險(xiǎn)資產(chǎn)端得到顯著修復(fù)。隨著行業(yè)2025年“開門紅”的持續(xù)推進(jìn)及續(xù)期保費(fèi)的穩(wěn)健增長，近期險(xiǎn)資開始明年資產(chǎn)配置行為。從近期險(xiǎn)資舉牌等投資行為來看，高分紅、高盈利的優(yōu)質(zhì)股權(quán)資產(chǎn)依舊受其青睞。

　　國信證券預(yù)計(jì)，險(xiǎn)資權(quán)益資產(chǎn)配置需求提升，隨著利率中樞下降和非標(biāo)資產(chǎn)到期，高分紅股票對相關(guān)資產(chǎn)有較強(qiáng)的替代能力。就考慮2025年的險(xiǎn)資資產(chǎn)配置方向，一是或會(huì)適當(dāng)提升權(quán)益配置比例，二是紅利資產(chǎn)會(huì)結(jié)構(gòu)上仍保持增長，這也為紅利板塊行情持續(xù)提供了支持。?

　　根據(jù)指數(shù)月報(bào)，截至10月末，標(biāo)普紅利ETF（562060）跟蹤的標(biāo)普A股紅利指數(shù)股息率為6．47%，較同期10年期國債收益率（2．13%）表征的無風(fēng)險(xiǎn)利率水平超額4．34個(gè)百分點(diǎn)，處于高位且持續(xù)走闊，其股息配置價(jià)值依舊突出。

　　20年超23倍A股長跑健將！公開資料顯示，標(biāo)普紅利ETF（562060）被動(dòng)跟蹤標(biāo)普中國A股紅利指數(shù)，2005年至2024年三季度末，標(biāo)普A股紅利全收益指數(shù)區(qū)間累計(jì)回報(bào)達(dá)2322．54%，較同期滬深300全收益指數(shù)和中證500全收益指數(shù)超額收益分別高達(dá)1848%和1722%，長期表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)周期：2005.1.1-2024.9．30。標(biāo)普A股紅利指數(shù)基日為2004.6.18，發(fā)布日期為2008.9.11，標(biāo)普A股紅利全收益指數(shù)（將成份股分紅計(jì)入收益）近5個(gè)完整年度的漲跌幅為：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：標(biāo)普紅利ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤標(biāo)普A股紅利指數(shù) （CSPSADRP），該指數(shù)基日為2004.6.18，發(fā)布日期為2008.9.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整?；鸸芾砣嗽u估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。