來源：華爾街見聞

　　在反對(duì)黨提出不信任動(dòng)議后，議會(huì)必須在48小時(shí)后、3天內(nèi)開始辯論，即不信任投票最早可能在周三進(jìn)行，最快本周出結(jié)果，法國(guó)政府進(jìn)入“下臺(tái)倒計(jì)時(shí)”。政府因預(yù)算案解散在法國(guó)歷史上未有先例，政壇前景的不確定性進(jìn)一步被放大，投資者繼續(xù)拋售法國(guó)資產(chǎn)。

　　成立不滿三個(gè)月，法國(guó)政府就要“垮臺(tái)”了？

　　據(jù)彭博社報(bào)道，法國(guó)議員周三將舉行不信任投票，或?qū)е掳湍嵋偫眍I(lǐng)導(dǎo)的法國(guó)政府下臺(tái)，意味著這個(gè)剛于9月組建的政府可能成為1962年以來第一個(gè)因不信任投票而被迫下臺(tái)的法國(guó)政府，巴尼耶也將成為1958年法蘭西第五共和國(guó)成立以來任期最短的總理。

　　華爾街見聞此前提及，由于政府債臺(tái)高筑，巴尼耶試圖在議會(huì)通過增稅和削減開支600億歐元的預(yù)算案，以控制法國(guó)不斷上升的公共赤字，但該法案遭到處于“懸浮議會(huì)”狀態(tài)的法國(guó)眾議院的反對(duì)。

　　巴尼耶在周一表示，將動(dòng)用憲法49.3條款，讓《社會(huì)保障融資法案》不經(jīng)議會(huì)表決過關(guān)。這一做法引法國(guó)極右翼領(lǐng)導(dǎo)人勒龐勒龐出面威脅，稱除非巴尼耶調(diào)整2025年預(yù)算，否則將投票支持不信任動(dòng)議。

　　而早在此前，左翼集團(tuán)已承諾如果政府使用第49.3條，將提出不信任投票。

　　按照規(guī)定，在反對(duì)黨提出不信任動(dòng)議后，議會(huì)必須在48小時(shí)后、3天內(nèi)開始辯論，即不信任投票最早可能在周三進(jìn)行，最快本周出結(jié)果，法國(guó)政府進(jìn)入“下臺(tái)倒計(jì)時(shí)”。

　　政府“下臺(tái)”后影響幾何？

　　據(jù)介紹，如果政府被投票否決，現(xiàn)任政府將轉(zhuǎn)為看守政府，各部門部長(zhǎng)將以臨時(shí)身份處理當(dāng)前事務(wù)，仍需要提出避免政府停擺的緊急財(cái)政案，直到法國(guó)總統(tǒng)馬克龍任命新總理或重新任命巴尼耶重新制定預(yù)算案。

　　盡管憲法沒有規(guī)定總統(tǒng)決定新總理人選的最后期限，但規(guī)定法國(guó)一年內(nèi)不能舉行兩次國(guó)民議會(huì)選舉，所以在最極端的情況下，法國(guó)政壇的僵局至少得斷斷續(xù)續(xù)持續(xù)到明年7月，才有機(jī)會(huì)通過馬克龍?jiān)俅谓馍⒆h會(huì)來破局。

　　法國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)Antoine Armand表示，如果政府在未來幾天倒臺(tái)，法國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨痛苦的后果。

　　根據(jù)Armand的說法，依靠緊急法案將使38萬個(gè)家庭不得不繳納所得稅，另有1800萬個(gè)家庭的賬單將上漲，對(duì)農(nóng)民的緊急援助也將無法實(shí)現(xiàn)，政府也無法繼續(xù)執(zhí)行雇傭更多警察的計(jì)劃。Armand表示：

“在一個(gè)利率上升的經(jīng)濟(jì)中，在一個(gè)沒有預(yù)算的經(jīng)濟(jì)中，在一個(gè)陷入不確定性的經(jīng)濟(jì)中，沒有一個(gè)行業(yè)能獲勝，沒有一個(gè)法國(guó)人能獲勝，沒有一個(gè)企業(yè)能獲勝?！?/p>

　　危險(xiǎn)的政治局勢(shì)促使投資者拋售法國(guó)資產(chǎn)，法國(guó)市場(chǎng)遭遇“股債雙殺”。

　　上周，10年期法國(guó)國(guó)債的利率升至2.992%的高位，與曾經(jīng)處于歐債危機(jī)中心的希臘持平，法國(guó)基準(zhǔn)股指年內(nèi)跌幅領(lǐng)跑歐股，勢(shì)將創(chuàng)下自2010年以來最低水平。

　　周一，法國(guó)和德國(guó)10年期國(guó)債利差在再度擴(kuò)大7個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到88個(gè)基點(diǎn)，接近自2012年以來的最高水平。

　　解散不“停擺”，法國(guó)開啟極度緊縮模式？

　　盡管法國(guó)政府可能在周三的不信任動(dòng)議中被推翻，但緊急法案“特別法”保證了法國(guó)政府不會(huì)出現(xiàn)美國(guó)聯(lián)邦政府式的“停擺”。

　　在特別法下，政府將被授權(quán)最低水平的開支（僅能維持最基本的公共服務(wù)），并且不能超過2024年預(yù)算案的支出水平，這可能會(huì)導(dǎo)致政府大幅收緊開支。

　　公法教授Anne-Charlene Bezzina表示：

“特別法只允許國(guó)家運(yùn)作，不允許政府在預(yù)算中加入政治因素。這將是真正的緊縮，只有純粹的經(jīng)常性開支?！?/p>

　　不過，自2001年推出以來，特別法從未被使用過。報(bào)道同時(shí)表示，一個(gè)弱勢(shì)政府如何實(shí)施這些條款，以及實(shí)施后續(xù)影響很難預(yù)測(cè)。

　　除特別法之外，政府也可以請(qǐng)求議會(huì)在12月11日前只對(duì)2025年年度預(yù)算案中的“收入”部分投票，或者在12月19日前提交一項(xiàng)征稅的特別法令，從而投入讓國(guó)家得以運(yùn)轉(zhuǎn)的費(fèi)用，這一費(fèi)用不得超過2024年度的預(yù)算。法國(guó)政府曾在1963年和1980年有過類似操作。

　　總之，在1月1日的預(yù)算案截止日期前，法國(guó)政府仍可以通過多種途徑保證2025年預(yù)算案不落空，但考慮到此次情況極為特殊，前景仍然充滿不確定性。

　　奧多-波黑基金會(huì)（Oddo BHF）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bruno Cavalier分析表示，法國(guó)政府因預(yù)算案而垮臺(tái)在歷史未有先例，未來要怎么做也沒有答案：

“歸根結(jié)底，預(yù)算未獲通過后該怎么辦，（我們）沒有說明書?！?/p>

“我們正在測(cè)試一個(gè)國(guó)家制度的極限，而這個(gè)國(guó)家本應(yīng)擁有一種共和君主制的政治穩(wěn)定性?！?/p>