來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　接受媒體調(diào)查的學(xué)院派經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，由于擔(dān)心特朗普政府的政策會(huì)加劇通脹，美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)降息采取更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　與9月份媒體與芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院合作進(jìn)行的調(diào)查相比，在12月11日至13日期間接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家上調(diào)了對(duì)明年聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)。絕大多數(shù)受訪者認(rèn)為，到2025年底，利率將徘徊在3.5%或更高，而大多數(shù)受訪者在9月份表示，屆時(shí)利率可能會(huì)降至3.5%以下。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將減少明年年底前的降息

　　如果美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期的那樣在本周的會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)，政策利率將保持在4.25-4.5%。

　　前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、現(xiàn)供職于約翰霍普金斯大學(xué)（Johns Hopkins University）的喬納森·賴特（Jonathan Wright）表示， “在過去的幾個(gè)月里，勞動(dòng)力市場(chǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)變得不那么糟糕了，而通脹方面的進(jìn)展似乎有些停滯?！?/p>

　　賴特說：“通脹的下降比我和大多數(shù)人預(yù)期的要輕松得多，但我認(rèn)為達(dá)到目標(biāo)會(huì)有點(diǎn)困難，因此美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)然不太可能急于降息?！?/p>

　　曾在財(cái)政部工作、現(xiàn)任喬治華盛頓大學(xué)教授的塔拉·辛克萊爾（Tara Sinclair）表示，這甚至可以轉(zhuǎn)化為美聯(lián)儲(chǔ)在12月降息后延長(zhǎng)暫停降息的時(shí)間，并在明年剩余時(shí)間內(nèi)保持利率穩(wěn)定。

　　“在我看來，他們需要讓利率一直保持在限制性區(qū)域，直到通脹明顯回到目標(biāo)水平，”她補(bǔ)充道。

　　官員們正在策劃以多快的速度達(dá)到既不刺激也不抑制增長(zhǎng)的“中性”政策利率。他們公開表示過，一旦接近該水平，就將放慢降息步伐。但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾承認(rèn)，政策制定者也不清楚這一水平具體在哪里。

　　不過，他在11月告訴記者，“我們很確定它低于現(xiàn)在的利率水平”。

　　下個(gè)月特朗普重返白宮，這將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景構(gòu)成巨大影響。特朗普誓言要全面征收關(guān)稅，驅(qū)逐數(shù)百萬移民，同時(shí)削減稅收和監(jiān)管。

　　調(diào)查顯示，略高于60%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為特朗普的計(jì)劃將對(duì)美國增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。如果他對(duì)中國實(shí)施普遍關(guān)稅和高額征稅的計(jì)劃成為現(xiàn)實(shí)，大多數(shù)受訪者還準(zhǔn)備迎接更高的通脹。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)特朗普政策將增加通脹

　　在對(duì)價(jià)格壓力的擔(dān)憂仍然揮之不去之際，這些擔(dān)憂正在蔓延。

　　在接受調(diào)查的47位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，略高于80%的人表示，剔除食品和能源價(jià)格后的核心個(gè)人支出價(jià)格指數(shù)（PCE）在2026年1月或更晚之前不會(huì)降至2%以下。9月，只有約35%的受訪受訪者做出了這一預(yù)測(cè)。

　　受訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的通脹指標(biāo)在2026年之前都不會(huì)低于2%

　　與9月份的調(diào)查相比，未來12個(gè)月核心PCE通脹率的中值預(yù)測(cè)也從2.2%升至2.5%。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)前景仍然持樂觀態(tài)度，對(duì)明年實(shí)際GDP增長(zhǎng)的中值預(yù)測(cè)從9月份的2%升至2.3%。對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂也很遙遠(yuǎn)，超過一半的受訪者估計(jì)下一次經(jīng)濟(jì)衰退不會(huì)在2026年第三季度之前出現(xiàn)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)明年GDP增速的預(yù)測(cè)上升至2.3%

　　然而，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，辛克萊爾警告說，特朗普的政策將開始產(chǎn)生影響。她說，“我非常清楚地認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這種政策組合并不好。”

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說，這段時(shí)期對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來說可能是艱難的，如果該央行被迫維持利率高位以抵消特朗普政策的影響，那么特朗普和鮑威爾之間可能會(huì)發(fā)生“對(duì)抗”。

　　賴特表示，鑒于新冠疫情后價(jià)格壓力的激增，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹問題的態(tài)度將比過去“更加緊張”。