專題：2024基金行業(yè)年終大盤點(diǎn) 冠軍雷志勇2024業(yè)績首尾相差84%

　　來源：金石雜談

　　2024年已成歷史，而主動權(quán)益跑出的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理雷志勇徹底火了。在主動權(quán)益榜單中，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，摘取桂冠。（本文首發(fā)于金石隨筆）

　　大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理雷志勇為此也火了一把。雷志勇，北大高材生，曾任中國移動總部項(xiàng)目經(jīng)理、中國移動廣東有限公司中級網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行支撐主管、東莞證券研究所通訊行業(yè)研究員、南方基金產(chǎn)品經(jīng)理。而大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)則重倉AI，因?yàn)槎a(chǎn)品、懂科技，可能也更懂AI。

　　金石隨筆查詢wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，雷志勇近1年業(yè)績高達(dá)44.3%，不過近三年依然處于虧損狀態(tài)，虧損幅度12.48%。目前雷志勇管理3款產(chǎn)品，管理規(guī)模19.23億。

　　近1年數(shù)據(jù)來看，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)漲幅69%，大摩科技領(lǐng)先漲幅也有30%，但是他管理的大摩萬眾創(chuàng)新2024年跌14.98%，兩年回撤近40%，三年跌幅超50%。

　　至于大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)之所以爆發(fā)，就是梭哈AI。雷志勇表示，隨著OpenAI推出多模塊應(yīng)用，疊加監(jiān)管對市場的呵護(hù)，A股開市大力反彈，人工智能成為一個(gè)增長主線。而大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)則將倉位集中在人工智能業(yè)績確定性高的板塊，如光模塊、PCB等。

　　對于2025年，雷志勇表示，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)仍然會圍繞人工智能產(chǎn)業(yè)鏈，積極布局景氣向上領(lǐng)域。首先，是應(yīng)用端市場，未來彈性在應(yīng)用側(cè)，一些積極配合海外巨頭參與人工智能創(chuàng)新的消費(fèi)電子標(biāo)的值得關(guān)注。

　　其次，算力、光模塊、PCB仍有上行空間，到2026年算力需求依然很高，只是增速可能下降。2025年-2026年，市場算力需求依然強(qiáng)勁，景氣度或有結(jié)構(gòu)性調(diào)整，但仍或維持向上趨勢。

　　說完重倉的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)，再看看他管理的大摩萬眾創(chuàng)新，這只基金倉位重心一直在軍工。但這些年軍工股表現(xiàn)一直不佳，這也是雷志勇這只公募基金三年腰斬的核心。

　　金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，大摩基金其實(shí)是一家小型公募基金，規(guī)模235億，三年來規(guī)?？s水一半，近三年虧損7.41%，近1年盈利2.93%。規(guī)模大幅縮水背后，是大摩基金這三年踏空節(jié)奏，21年追高了鋰電和醫(yī)藥，造成業(yè)績大幅回撤，基民虧損跌加贖回潮，致使規(guī)模大幅縮水。

　　金石隨筆統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2024年中期大摩權(quán)益基金規(guī)模81億，虧損9.39億，但賺取3864萬管理費(fèi)（扣除渠道）；2023年賺取1.14億的管理費(fèi)。

　　大摩權(quán)益基金中，王大鵬管理的大摩健康產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大，半年虧損3.85億，但賺取了1240萬的管理費(fèi)，2023年更賺取2400萬管理費(fèi)。他的管理能力令人擔(dān)憂，作為大摩基金研究管理部總監(jiān)，但業(yè)績可謂稀爛。

　　金石查詢發(fā)現(xiàn)，大摩健康產(chǎn)業(yè)近1年大虧15%，近三年業(yè)績近乎腰斬。而其整體回報(bào)來看，近1年再虧15%，近三年虧損47.53%，12月還有卸任了一款虧損超50%的產(chǎn)品。他業(yè)績虧損的根源就是死磕近些年持續(xù)虧損的醫(yī)藥。

　　余斌，管理規(guī)模14億，大摩多因子策略上半年大幅虧損。整體業(yè)績來看，2024年余斌的業(yè)績是負(fù)的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸滬深300，近三年虧損近30%。他是大摩數(shù)量化投資總監(jiān)。

　　基金經(jīng)理繆東航，管理規(guī)模也超14億，今年實(shí)現(xiàn)盈利為4.43%，不過近三年虧損超35%。

　　大摩的美女基金經(jīng)理陳修竹虧損慘重，一款產(chǎn)品兩年虧損超40%，而他在管基金最佳回報(bào)是-10%。他的持倉比較雜，從熱衷鋰電到現(xiàn)在分散倉位到半導(dǎo)體、新能源、人工智能、新材料等等。近1年一款產(chǎn)品虧損，一款產(chǎn)品收益率超9%。