2025年開年以來，有色金屬板塊持續(xù)逆市活躍，但從板塊內(nèi)部來看，細(xì)分賽道或呈現(xiàn)輪動狀態(tài)，1月2日黃金強(qiáng)勢沖高，1月3日，銅、金、鋁攜手狂飆，今日（1月6日）稀土、鉛鋅、鋰表現(xiàn)居前。

　　具體來看，稀土方面，廣晟有色漲停封板，中國稀土、盛和資源漲超3%；鉛鋅方面，株治集團(tuán)漲超4%，國城礦業(yè)漲逾2%；鋰方面，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)漲超2%。

　　熱門ETF方面，攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）全天逆市活躍，場內(nèi)價(jià)格最高上探2.52%，收漲0．97%。

　　聚焦盤面上表現(xiàn)居前的鋰、稀土、鉛鋅方向，均有利好催化：

　　1、鋰方面，鋰電板塊在經(jīng)歷2023年筑底調(diào)整后，各環(huán)節(jié)盈利觸底、格局持續(xù)出清，中游材料環(huán)節(jié)亦是經(jīng)過了完整的庫存周期下行階段，目前板塊價(jià)格、庫存與擴(kuò)張節(jié)奏均處于多年底部，年內(nèi)伴隨需求端增速回暖上揚(yáng)的趨勢以及固態(tài)電池等新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程持續(xù)催化，板塊部分環(huán)節(jié)迎來反彈。

　　東吳證券表示，海外鋰礦大規(guī)模減停產(chǎn)，2025年供給過剩格局改善，碳酸鋰價(jià)格或已見底，2025年鋰價(jià)中樞有望抬升，看好具備優(yōu)質(zhì)資源龍頭。

　　2、稀土方面，新能源汽車或?qū)⒋蠓瓌酉⊥劣来挪牧闲枨?。此外，美國、歐盟等國家和地區(qū)加大稀土戰(zhàn)略儲備，也有望支撐稀土價(jià)格。

　　國泰君安證券認(rèn)為，隨著國內(nèi)稀土指標(biāo)從強(qiáng)供給釋放周期轉(zhuǎn)換到供給約束格局，疊加海外規(guī)劃增量多但實(shí)際放量緩慢，供給端約束成效初顯。新能源車、風(fēng)電需求延續(xù)增長，工業(yè)電機(jī)的設(shè)備更新需求有效抬升2025-2026年需求曲線，疊加機(jī)器人的應(yīng)用場景擴(kuò)張，2025年或再度開啟稀土磁材成長大年。

　　3、鉛鋅方面，需求側(cè)或迎來提振。伴隨著以舊換新政策的逐步落地，部分舊電瓶加速替換進(jìn)入廢料市場，廢電瓶替換周期有望重啟，同時(shí)提振鉛蓄電池消費(fèi)與再生原料供應(yīng)，加速原料循環(huán)?；景鍓K，全國通信基站及5G基站數(shù)量逐年攀升，帶動鉛酸蓄電池需求穩(wěn)步增加。

　　五礦期貨表示，總體來看，隨著利好政策相繼出臺和新國標(biāo)的落地，替換周期有望重啟，需求側(cè)或迎來提振，利好鉛酸蓄電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　海通證券認(rèn)為，全球新能源產(chǎn)業(yè)浪潮仍在繼續(xù)演進(jìn)，將繼續(xù)助推鋰、稀土等金屬需求持續(xù)快速增長；銅、金價(jià)格有望延續(xù)長周期慢牛模式；鋁行業(yè)受益于國內(nèi)產(chǎn)能限制，供應(yīng)約束持續(xù)強(qiáng)化，冶煉環(huán)節(jié)有望維持較高利潤。

　　公開資料顯示，截至2024年底，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數(shù)中，銅、鋁、黃金、鋰、稀土、鉛鋅行業(yè)權(quán)重占比分別為25.1%、17.7%、13.9%、10.1%、8.6%、5．6%，相對于投資單一金屬行業(yè)，能夠起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，適合作為投資組合的一部分進(jìn)行配置。

　　值得一提的是，截至今日，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數(shù)最新市凈率為2倍，位于上市以來12.71%分位點(diǎn)的歷史較低位置，估值性價(jià)比凸顯。

　　本文圖片、數(shù)據(jù)來源于iFinD、滬深交易所、華寶基金。

　　提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金投資可能產(chǎn)生虧損。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：有色龍頭ETF（159876）被動跟蹤中證有色金屬指數(shù)（930708.CSI），該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布日期為2015.7.13，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。