專題：百度第三季度營收336億元 經(jīng)調(diào)凈利潤59億元

　　百度（Nasdaq：BIDU；HKEX：9888）今日發(fā)布了截至9月30日的2024年第三季度財報：總營收為336億元，同比下滑3%。歸屬于百度的凈利潤為76億元。不按美國通用會計準(zhǔn)則，歸屬于百度的凈利潤為59億元。

　　財報發(fā)布后，百度董事長兼CEO李彥宏，移動生態(tài)事業(yè)群總裁羅戎，智能云事業(yè)群總裁沈抖，代理CFO何俊杰等高管出席隨后召開的財報電話會議，解讀財報要點(diǎn)并回答分析師提問。

　　以下是分析是問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

　　花旗銀行分析師Alicia Yap：我的問題與人工智能和搜索業(yè)務(wù)相關(guān)。管理層如何看待生成式人工智能搜索結(jié)果滲透率加速提升的情況？最佳滲透率水平是怎樣的？搜索產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型期計劃持續(xù)多長時間？管理層能否也詳細(xì)說明一下人工智能搜索在商業(yè)變現(xiàn)方面近期的發(fā)展情況？管理層預(yù)計何時開始人工智能搜索結(jié)果的商業(yè)變現(xiàn)？

　　羅戎：我們一直在利用人工智能技術(shù)持續(xù)對百度核心搜索業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，正如李彥宏剛才所說，如今超過20%的頁面以及超過50%的月活躍用戶已經(jīng)參與或者結(jié)合了人工智能的內(nèi)容。不過，我認(rèn)為這個數(shù)字僅僅代表了我們在人工智能驅(qū)動搜索轉(zhuǎn)型的某一方面所取得的初步進(jìn)展。它不應(yīng)被視為我們?nèi)斯ぶ悄苌蓛?nèi)容的全面指標(biāo)，也不應(yīng)被當(dāng)作衡量我們進(jìn)展的唯一基準(zhǔn)，真正重要的東西遠(yuǎn)不止于此。

　　事實(shí)上，我們旨在通過文心一言對搜索進(jìn)行變革，轉(zhuǎn)變搜索體驗(yàn)的方方面面。無論用戶何時有需求，我們都能通過將多種格式相結(jié)合的方式，為他們提供不受限制的、按需定制的個性化內(nèi)容，利用文心一言深入洞察日益復(fù)雜的查詢背后的用戶意圖，為用戶生成定制內(nèi)容，以更好地滿足他們的需求，同時持續(xù)提升人工智能生成內(nèi)容的質(zhì)量。我們還在努力使內(nèi)容格式多樣化，比如你可以在首頁看到的人工智能摘要、圖片、視頻、智能助手、帖子，甚至數(shù)字人。

　　所有這些不同的格式都能動態(tài)組合，通過文心一言打造個性化社交體驗(yàn)，我們可以根據(jù)用戶想要看到的內(nèi)容以及他們偏好的信息消費(fèi)方式，來定制通用內(nèi)容及其呈現(xiàn)格式，這能讓我們優(yōu)化用戶體驗(yàn)并提高用戶參與度。

　　人工智能驅(qū)動的搜索轉(zhuǎn)型，已經(jīng)在某些用戶指標(biāo)方面實(shí)現(xiàn)了一些初步的進(jìn)展，這讓我們有信心繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)工作。通過持續(xù)探索，我們正在開拓新的可能性領(lǐng)域，釋放人工智能前所未有的潛力，而且每個季度，我們都將繼續(xù)看到人工智能驅(qū)動的搜索轉(zhuǎn)型在各個方面取得新成果。

　　具體說到你關(guān)于商業(yè)變現(xiàn)的問題，我們在某些垂直領(lǐng)域已經(jīng)看到了令人鼓舞的早期成果，包括法律、教育以及B2B服務(wù)領(lǐng)域。

　　例如，我們面向廣告商的文心一言智能助手如今已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了有效銷售線索的增長，這既能為廣告商提升價值，又能增強(qiáng)整體用戶體驗(yàn)。隨著我們早期基礎(chǔ)模型的不斷發(fā)展，我們預(yù)計這些智能助手未來將解鎖更大的營收機(jī)會。

　　即便如此，我們目前仍處于探索人工智能搜索商業(yè)變現(xiàn)機(jī)會的早期階段，我們正在按照自己的節(jié)奏采取審慎的方式推進(jìn)。短期內(nèi)，我們會優(yōu)先考慮提升用戶體驗(yàn)，而不是急于進(jìn)行商業(yè)變現(xiàn)。實(shí)際上，我們的產(chǎn)品轉(zhuǎn)型歷程有力地反映了我們的戰(zhàn)略方向，那就是我們有意選擇優(yōu)先考慮長期價值創(chuàng)造而非短期收益。

　　誠然，我們面臨一些短期壓力，但在朝著搜索之外的長期愿景努力的過程中，這些權(quán)衡是我們愿意接受的。此外，我們還打造了一個綜合性的移動端合作體系，涵蓋多個面向消費(fèi)者的產(chǎn)品，如信息流、百科以及健康等產(chǎn)品，服務(wù)龐大的用戶群體。我們也在利用文心一言對整個移動端系統(tǒng)的產(chǎn)品線進(jìn)行變革，提升內(nèi)容生產(chǎn)，優(yōu)化分發(fā)機(jī)制，并增強(qiáng)貨幣化能力。我們依然全身心投入這些轉(zhuǎn)型工作，主要聚焦于提升用戶體驗(yàn)和用戶參與度，這些令人鼓舞的早期成果增強(qiáng)了我們對戰(zhàn)略方向的信心，我們相信，經(jīng)過這段調(diào)整期后，預(yù)計明年我們的廣告業(yè)務(wù)將開始有所改善。

　　摩根大通分析師Alex Yao：我的問題是關(guān)于文心一言應(yīng)用程序編程接口（API）的，近幾個月來API調(diào)用量增長得非常迅速。能否請管理層分享一下背后的關(guān)鍵驅(qū)動因素？此外，在B2B或B2C市場中，是否出現(xiàn)了潛在的爆款應(yīng)用？最后，管理層對中長期內(nèi)文心一言采用情況有怎樣的展望？

　　李彥宏：沒錯，我們也看到API調(diào)用量出現(xiàn)了顯著增長。我認(rèn)為有幾個因素在推動這種增長。首先，文心一言每天都在變得更智能，而且限制因素已經(jīng)大幅減少，所以越來越多的應(yīng)用程序能夠利用它為用戶增加價值。其次，推理成本變得越來越低，更多的客戶能夠負(fù)擔(dān)得起。第三，我們?yōu)榭蛻籼峁┑墓ぞ哝湥茏屗麄冊诟鱾€應(yīng)用場景中輕松地根據(jù)自身特定需求定制模型。大量的文心一言API調(diào)用量是由內(nèi)部和外部需求共同驅(qū)動的。

　　我們從去年第二季度就開始了產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，首先升級了商業(yè)變現(xiàn)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了更高的投資回報率，并且每個季度都能產(chǎn)生數(shù)億美元的增量收入。之后，我們將人工智能轉(zhuǎn)型拓展到了所有主要面向消費(fèi)者的產(chǎn)品上，包括那些月活用戶超1億的產(chǎn)品，比如百度搜索、百度文庫、百度網(wǎng)盤、百度輸入法以及百度地圖?？吹饺斯ぶ悄苣軌驈氐鬃兏锊⒅厮苓@些擁有龐大用戶基礎(chǔ)，并長期存在的產(chǎn)品，我們備受鼓舞，而且今年我們加快了搜索業(yè)務(wù)的革新，在搜索結(jié)果頁面展示了越來越多的人工智能生成內(nèi)容。

　　我們相信新的百度搜索有潛力并且已經(jīng)做好準(zhǔn)備，在生成式人工智能時代成為一款爆款應(yīng)用，這是因?yàn)樗阉鞅举|(zhì)上深深植根于語言和文本理解，這與大語言模型（LLM）的能力完美契合。沿著這個思路，數(shù)百萬的智能助手正在被構(gòu)建，用以回答用戶和客戶的問題，這也對早期API調(diào)用量的增長做出了貢獻(xiàn)。

　　目前，大多數(shù)API調(diào)用量來自我們面向消費(fèi)者（B2C）產(chǎn)品的革新，人工智能在幫助企業(yè)有效應(yīng)對挑戰(zhàn)方面已經(jīng)獲得了高度認(rèn)可。外部API調(diào)用量增長得相當(dāng)快，在第三季度的最后一周，與上季度相比，環(huán)比增長約240%。我們看到在在線教育、社交媒體、餐飲服務(wù)、醫(yī)療保健、法律咨詢以及招聘等各個行業(yè)都有大量采用的情況，這種廣泛的采用表明企業(yè)認(rèn)可了我們強(qiáng)大模型的價值并且愿意對其進(jìn)行投入。

　　我們對取得的進(jìn)展感到滿意，并且致力于從以互聯(lián)網(wǎng)為核心的業(yè)務(wù)向人工智能優(yōu)先的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，加速人工智能在所有產(chǎn)品線中的應(yīng)用。隨著生成式人工智能成為我們整個產(chǎn)品線的核心，我們有信心開啟新的營收渠道，并鞏固我們的市場領(lǐng)導(dǎo)地位。

　　摩根士丹利分析師Gary Yu：我有一個宏觀相關(guān)的問題。管理層能否談?wù)剰V告需求趨勢的變化，另外，在最新的刺激政策出臺后，你們是否看到廣告支出意愿有任何改善？還有，管理層對2025年的宏觀形勢有何看法？

　　羅戎：我認(rèn)為我們的廣告業(yè)務(wù)與宏觀環(huán)境高度相關(guān)，尤其是與眾多行業(yè)中的線下中小企業(yè)密切相關(guān)，它們占據(jù)了我們廣告位的大部分，由于這些中小企業(yè)與國內(nèi)消費(fèi)聯(lián)系緊密，且對宏觀形勢變化高度敏感，它們的活力及恢復(fù)速度對我們的業(yè)務(wù)來說是更為相關(guān)的指標(biāo)。在第三季度，我們看到諸如房地產(chǎn)、連鎖經(jīng)營以及醫(yī)療保健等垂直領(lǐng)域持續(xù)疲軟，截至第四季度，我們尚未觀察到廣告商支出模式有明顯改善，而且消費(fèi)者支出依然低迷。

　　話雖如此，近期陸續(xù)出臺的刺激政策力度以及及時性讓我們備受鼓舞，同時我們也看到市場上出現(xiàn)的一些建設(shè)性舉措。不過我們認(rèn)為，這些措施要傳導(dǎo)至線下中小企業(yè)并增強(qiáng)它們在廣告支出方面的信心，仍需要一些時間，所以我們對未來的復(fù)蘇進(jìn)程持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。我們相信，一旦宏觀環(huán)境改善，國內(nèi)消費(fèi)回升，中小企業(yè)的信心將會迅速反彈。

　　長期以來，百度一直是這些廣告商的首選平臺，在推動實(shí)現(xiàn)獲取客戶和業(yè)務(wù)增長方面成效顯著，我們預(yù)計他們會重新進(jìn)行廣告支出，這將有助于推動我們廣告業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)明顯的復(fù)蘇。憑借我們對線下中小企業(yè)廣泛的覆蓋以及獨(dú)特的價值主張，我們相信，一旦市場信心恢復(fù)，我們的廣告業(yè)務(wù)將出現(xiàn)強(qiáng)勁的反彈。

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