摩根士丹利發(fā)布研究報(bào)告稱，予海螺水泥（00914）“增持”評(píng)級(jí)，根據(jù)管理層下調(diào)資本開(kāi)支指引，該行也將按市價(jià)計(jì)算的AH溢價(jià)下調(diào)至35%，H股目標(biāo)價(jià)因此由21.9港元上調(diào)至24.5港元。

　　因應(yīng)海螺水泥今年第四季至今熟料和水泥出貨量同比下跌10%，該行相應(yīng)亦下調(diào)今年全年出貨量預(yù)測(cè)，2025至2026年預(yù)測(cè)因基準(zhǔn)同比變動(dòng)而輕微下降，因此目前大摩對(duì)海螺水泥2024至2026年每股盈測(cè)已分別下調(diào)7.7%、6.4%和6.2%，至1.66元、2.11元和2.09元人民幣。

　　大摩認(rèn)為，由于其華東地區(qū)業(yè)務(wù)敞口較大，以需求及利潤(rùn)率而言屬最佳，海螺水泥具有較好的盈利能見(jiàn)度，同時(shí)憧憬其海外擴(kuò)張計(jì)劃及中國(guó)潛在并購(gòu)，可為中長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景提供支持。