2020年以來(lái)連續(xù)四年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，都對(duì)下一年防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題作出部署。不過(guò)近日召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，并未提及地方債問(wèn)題。

　　比如，2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在部署2024年防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，重點(diǎn)提到三個(gè)領(lǐng)域，分別是房地產(chǎn)、地方債務(wù)和中小金融機(jī)構(gòu)。而2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在部署2025年防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，沒(méi)有再提“地方債務(wù)”，但保留了房地產(chǎn)和中小金融機(jī)構(gòu)。

　　為何此次會(huì)議不再提地方債務(wù)問(wèn)題？

　　長(zhǎng)期研究地方債問(wèn)題的對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授毛捷告訴第一財(cái)經(jīng)，從近十多年來(lái)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議相關(guān)表述來(lái)看，當(dāng)?shù)胤絺L(fēng)險(xiǎn)緩釋時(shí)一般不會(huì)在會(huì)議中提及地方債問(wèn)題。今年11月份中國(guó)推出總額12萬(wàn)億一攬子化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)組合拳，使得地方債風(fēng)險(xiǎn)明顯緩釋?zhuān)@應(yīng)該是此次會(huì)議通稿沒(méi)有強(qiáng)調(diào)地方債務(wù)問(wèn)題的原因。

　　“經(jīng)中央同意，近期一攬子化債方案落地實(shí)施，地方化解隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力大幅減輕?；瘋ぷ髡创饲安渴鹫鸩酵七M(jìn)，因此這次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議通稿沒(méi)有再提及，因?yàn)榛瘋ぷ靼醇榷ò才磐苿?dòng)即可。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授溫來(lái)成告訴第一財(cái)經(jīng)。

　　毛捷強(qiáng)調(diào)，此次會(huì)議沒(méi)有提地方債問(wèn)題，并不意味著不重視這一問(wèn)題。事實(shí)上解決地方債務(wù)問(wèn)題并非一蹴而就，而需要標(biāo)本兼治，從全口徑監(jiān)測(cè)地方債務(wù)、推動(dòng)地方政府融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型、健全央地財(cái)政關(guān)系等多方面，進(jìn)行系統(tǒng)性設(shè)計(jì)和整體推動(dòng)，來(lái)逐步解決。

　　近期中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，統(tǒng)籌推進(jìn)財(cái)稅體制改革，增加地方自主財(cái)力。

　　而黨的二十屆三中全會(huì)部署的深化財(cái)稅改革任務(wù)中，明確提出要完善政府債務(wù)管理制度，建立全口徑地方債務(wù)監(jiān)測(cè)監(jiān)管體系和防范化解隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，加快地方融資平臺(tái)改革轉(zhuǎn)型。

　　目前地方政府隱性債務(wù)主要是地方政府借融資平臺(tái)公司舉借，因此需要?jiǎng)冸x政府融資平臺(tái)公司的“政府融資”職能，推動(dòng)其市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型。這項(xiàng)工作并不容易。不過(guò)隨著近些年地方政府通過(guò)發(fā)行政府債券置換隱性債務(wù)，以及對(duì)平臺(tái)公司融資收緊，地方融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型有所加快，越來(lái)越多的城投公司宣布退出政府融資平臺(tái)名單。

　　毛捷表示，加快推動(dòng)地方融資平臺(tái)改革轉(zhuǎn)型依然難度較大。目前還很難嚴(yán)格界定政府與地方政府融資平臺(tái)公司的權(quán)責(zé)邊界。實(shí)踐中，兩者關(guān)系模糊，地方政府作為甲方，經(jīng)常下場(chǎng)，直接干預(yù)地方政府融資平臺(tái)公司（乙方）的經(jīng)營(yíng)等，以完成政府交代的工作。這也使得乙方成為一個(gè)特殊的市場(chǎng)主體，承擔(dān)政府融資職能或一些社會(huì)職能，即“乙方上位”。

　　他接著說(shuō)，這使得甲乙雙方不再是單純的政府和企業(yè)之間關(guān)系，地方融資平臺(tái)公司就有了政府隱性擔(dān)保，從而做出些短視行為，比如違法違規(guī)舉債形成隱性債務(wù)，甚至一些城投公司去海外高息舉債。平臺(tái)公司這些短視行為帶來(lái)債務(wù)增加，時(shí)間長(zhǎng)了甚至轉(zhuǎn)變?yōu)檎蛴袀鶆?wù)或隱性債務(wù)，最終又需要周期化債，形成死結(jié)。這需要引起重視。

　　而解決上述問(wèn)題，正需要相關(guān)體制機(jī)制變革，以進(jìn)一步打破政府兜底預(yù)期，分類(lèi)推進(jìn)融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)形成政府和企業(yè)界限清晰、責(zé)任明確、風(fēng)險(xiǎn)可控的良性機(jī)制，促進(jìn)財(cái)政可持續(xù)發(fā)展。

　　粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒認(rèn)為，要充分利用化債騰出的時(shí)間窗口，構(gòu)建債務(wù)管理的長(zhǎng)效機(jī)制與深化財(cái)稅體制改革。從深化財(cái)稅體制改革看，此輪改革短期要增加地方自主財(cái)力，但是從根本上看改革的核心是上移事權(quán)和支出責(zé)任至中央政府，避免地方政府承擔(dān)過(guò)多的支出責(zé)任，從而減少隱性債務(wù)的舉債動(dòng)機(jī)。

　　根據(jù)財(cái)政部介紹，2024年至2028年五年間將共計(jì)發(fā)行10萬(wàn)億元地方政府債券置換隱性債務(wù)。根據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至12月14日，2024年地方已經(jīng)成功發(fā)行了2.8萬(wàn)億元地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券用于置換隱性債務(wù)。按計(jì)劃，2025年將有2.8萬(wàn)億元化債額度待發(fā)。

　?。ū疚膩?lái)自第一財(cái)經(jīng)）