美股股指期貨周二盤前小幅上漲，投資者在等待美國消費者價格數(shù)據(jù)的發(fā)布，預(yù)計該數(shù)據(jù)可能會影響美國的貨幣政策前景，同時市場也在關(guān)注大型銀行的財報是否能達(dá)到極高的預(yù)期。

　　截至發(fā)稿，道指期貨漲0.21%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.17%，納指期貨漲0.25%。

　　德國DAX指數(shù)漲0.77%，英國富時100指數(shù)漲0.74%，法國CAC40指數(shù)漲0.38%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.44%。

　　WTI原油漲0.20%，報76.52美元/桶。布倫特原油漲0.11%，報80.01美元/桶。

　　美國消費者通脹數(shù)據(jù)將在今天晚些時候公布，令交易員謹(jǐn)慎。周三的美國消費者物價（CPI）報告對于受到美聯(lián)儲及其他央行降息預(yù)期回撤壓力的全球市場來說尤為關(guān)鍵。

　　關(guān)于CPI報告，市場預(yù)期核心CPI將小幅上漲0.2%，但風(fēng)險偏向上行。如果CPI數(shù)據(jù)為0.3%或更高，可能會導(dǎo)致全球股市和債券市場的拋售再次加劇。

　　“這份CPI報告是一個關(guān)鍵數(shù)據(jù)。如果數(shù)據(jù)溫和，將可能重新點燃市場的反彈，預(yù)計強(qiáng)勁的財報季將進(jìn)一步推動市場，”摩根大通的分析師在客戶報告中表示，“如果數(shù)據(jù)偏鷹派，10年期美國國債收益率可能會沖擊5%，這將增加所有資產(chǎn)類別的波動性，并持續(xù)對股市構(gòu)成壓力?！?/p>

　　投資者表示，隨著10年期國債收益率接近心理關(guān)口5%的水平，市場將保持謹(jǐn)慎。30年期國債收益率周二創(chuàng)下新高，突破5%。

　　CMC markets的首席市場分析師Jochen Stanzl說：“若今天的CPI數(shù)據(jù)中有一點通脹的跡象，今天的10年期債券可能會達(dá)到5%的收益率。市場正試圖適應(yīng)利率在更長時間內(nèi)保持在較高水平的新方案。”

　　“利率的影響已經(jīng)成為市場日常波動的主導(dǎo)因素，”Northwestern Mutual財富管理公司的投資組合經(jīng)理Matt Stucky表示，“自從10年期美國國債收益率突破4.5%的閾值后，市場就變得格外關(guān)注這一點，這也使得即將公布的通脹數(shù)據(jù)更加受到關(guān)注?！?/p>

　　CPI前的喘息。

　　美國12月生產(chǎn)者物價數(shù)據(jù)意外溫和，核心數(shù)據(jù)環(huán)比持平，抑制了美元上漲，并使短期國債收益率回落。

　　基準(zhǔn)的10年期美國國債收益率下跌1.6個基點，至4.772%，此前在本周初曾接近4.8%，創(chuàng)14個月來的新高。

　　歐洲基準(zhǔn)收益率也小幅下跌。德國10年期國債收益率下跌2個基點，至2.6%，此前該收益率已經(jīng)連續(xù)上漲了10天，是自2月22日以來最長的連漲周期。

　　英國國債的收益率跌幅更為顯著，10年期收益率下跌7.4個基點，至4.816%，因數(shù)據(jù)顯示英國12月通脹增長低于預(yù)期。由于英國政府財政狀況的擔(dān)憂，英國國債在本月的債券拋售中處于中心地位，推高了長期債券收益率至1990年代末以來的最高水平。

　　美股財報季開啟。

　　股市投資者也將把注意力轉(zhuǎn)向美國企業(yè)財報季，周三美國一些最大的銀行，包括花旗集團(tuán)、摩根大通和高盛集團(tuán)盤前公布了財報。這些報告將為美國經(jīng)濟(jì)的健康狀況提供線索，預(yù)計銀行將被問及美聯(lián)儲降息減少對其業(yè)務(wù)的影響。

　　Stucky表示：“雖然獲得2025年全年的更新還為時尚早，但我們本周關(guān)心的是關(guān)于美國消費者健康狀況的任何信息。”

　　ADM投資服務(wù)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Marc Ostwald表示，美聯(lián)儲的“褐皮書”報告顯示，盡管經(jīng)濟(jì)活動有所增加，但預(yù)計價格壓力將持續(xù)?！翱紤]到最新的勞動力數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，并預(yù)計本周的活動數(shù)據(jù)也會強(qiáng)勁，這些數(shù)據(jù)可能會進(jìn)一步鞏固美聯(lián)儲暫停降息的決心，”他說。

　　目前，掉期市場顯示，交易員認(rèn)為今年僅可能降息一次，第二次降息的可能性較遠(yuǎn)，因為市場只定價31.4個基點的降息，這一數(shù)值比一周前的45個基點有所下降，后者是在上周五的12月就業(yè)報告顯示強(qiáng)勁的就業(yè)增長之后。

　　美國政府支出爆表，一財季預(yù)算赤字創(chuàng)紀(jì)錄新高。

　　美國財政部周三表示，本財年前三個月，美國聯(lián)邦預(yù)算赤字?jǐn)U大至創(chuàng)紀(jì)錄的7110億美元，較去年同期的5100億美元增長了39%。其中支出增至創(chuàng)紀(jì)錄的1.8萬億美元，與去年同期相比增長39%；同期收入為1.1萬億美元，同比下降2%。

　　部分支出增加是由于福利支付從2025年1月提前至2024年12月所致。另外國土安全部的支出增長了41%，部分原因是與2024年毀滅性的大西洋颶風(fēng)季相關(guān)的救災(zāi)。

　　值得注意的是，本財年第一季度，聯(lián)邦債務(wù)利息總額為3080億美元，比去年同期增加200億美元。從歷史上看，美國在經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁時從未出現(xiàn)過如此大規(guī)模的赤字。

　　High Frequency Economics首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Weinberg表示：“在我們看來，不斷膨脹的美國公共部門債務(wù)是目前美國經(jīng)濟(jì)和金融安全面臨的最緊迫風(fēng)險?！?/p>

　　貝萊德警告：若美國出現(xiàn)這三種情況，建議投資者“跑路”。

　　貝萊德策略師表示：“我們認(rèn)為美國股市漲勢可能持續(xù)。然而，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和全球政策轉(zhuǎn)變可能會將市場和經(jīng)濟(jì)推向新的局面。我們關(guān)注的是短期波動，但同時概述了調(diào)整觀點的觸發(fā)因素，無論是降低風(fēng)險還是轉(zhuǎn)變我們的偏好。”

　　貝萊德表示可能導(dǎo)致該公司轉(zhuǎn)向更趨于避險的三件事包括：特朗普政府出臺不利于市場的政策；投資者情緒惡化——由于公司盈利疲軟或科技行業(yè)估值過高，交易員可能熱衷于降低風(fēng)險；金融市場脆弱跡象。

　　焦點個股

　　機(jī)器人、量子計算概念股盤前走強(qiáng)，Guardforce AI漲超13%， Richtech Robotics漲超10%； D-Wave Quantum漲超12%， SEALSQ Corp、 Rigetti Computing漲超8%， IonQ Inc漲超6%。

　　貝萊德盤前拉升漲近5%，Q4業(yè)績超預(yù)期。

　　高盛盤前漲1.7%，Q4凈收入138.7億美元，高于市場預(yù)期。

　　摩根大通盤前漲0.2%，Q4營收427.68億美元，同比增長10%。

　　小鵬汽車盤前續(xù)漲約2%，昨日一度大漲超10%，加速超快充布局。

　　網(wǎng)易盤前漲3%，H股今日收漲4%，新游表現(xiàn)亮眼。

　　和黃醫(yī)藥盤前跌超5.7%，中銀國際下調(diào)目標(biāo)價至26美元。

　　微美全息盤前跌超10.8%，扎克伯格警告稱量子計算機(jī)的應(yīng)用仍需數(shù)年時間。