王健林又有新消息，涉及股權(quán)出質(zhì)。

　　天眼查顯示，近日，王健林新增1條股權(quán)出質(zhì)信息，出質(zhì)股權(quán)標(biāo)的企業(yè)為大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“萬達(dá)集團(tuán)”），質(zhì)權(quán)人為珠海萬贏企業(yè)管理有限公司，出質(zhì)股權(quán)數(shù)額為240萬股。

　　股權(quán)穿透顯示，珠海萬贏企業(yè)管理有限公司為大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“萬達(dá)商管”）的全資孫公司，而萬達(dá)商管由萬達(dá)集團(tuán)、王健林、SHINING FUTURE INVESTMENT LIMITED等共同持股。

　　此外，萬達(dá)集團(tuán)還存在多條股權(quán)凍結(jié)和股權(quán)出質(zhì)信息，涉及萬達(dá)商管、萬達(dá)集團(tuán)等公司的股權(quán)。

　　萬達(dá)商管已退出多家萬達(dá)廣場(chǎng)公司

　　值得注意的是，天眼查App顯示，1月10日，銅陵萬達(dá)廣場(chǎng)投資有限公司、宣城萬達(dá)廣場(chǎng)投資有限公司發(fā)生工商變更，原股東大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司退出，新增坤華（天津）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“坤華股權(quán)投資”）為全資股東。

　　據(jù)了解，坤華股權(quán)投資背后的主要出資人是新華保險(xiǎn)。公開數(shù)據(jù)顯示，坤華股權(quán)投資成立于2023年12月，由新華保險(xiǎn)與中金資本共同設(shè)立。這只不動(dòng)產(chǎn)私募股權(quán)基金的規(guī)模為100億元，新華保險(xiǎn)作為有限合伙人認(rèn)購(gòu)99.99億元，中金資本作為普通合伙人認(rèn)購(gòu)100萬元。中金資本負(fù)責(zé)基金的投資、管理及運(yùn)營(yíng)。過去一年，坤華股權(quán)投資已接盤多家萬達(dá)廣場(chǎng)。

　　據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，在業(yè)內(nèi)人士看來，為緩解壓力，王健林只能延續(xù)“賣賣賣”的模式。為了應(yīng)對(duì)企業(yè)債務(wù)問題，出售資產(chǎn)無疑是萬達(dá)回籠資金最直接、最迅速的方式。盡管萬達(dá)集團(tuán)出售資產(chǎn)有斷臂求生的無奈，但加速向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型或是萬達(dá)集團(tuán)的既定戰(zhàn)略。

　　背后合作模式揭秘

　　在這些項(xiàng)目中，雙方采用何種合作模式？

　　據(jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》報(bào)道，一位工作于赤峰松山萬達(dá)廣場(chǎng)的工作人員表示，該公司易主之后，除部分核心管理層人士發(fā)生變化外，萬達(dá)廣場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)并未發(fā)生變化，依然由萬達(dá)商管在運(yùn)營(yíng)。

　　一位接近相關(guān)萬達(dá)廣場(chǎng)項(xiàng)目合作的保險(xiǎn)資管從業(yè)人士表示，險(xiǎn)資作為出資人聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)成立投資基金，專業(yè)機(jī)構(gòu)為基金管理人。在交易完成后，資產(chǎn)管理方如萬達(dá)商管繼續(xù)運(yùn)營(yíng)底層資產(chǎn)。該人士稱，個(gè)別交易會(huì)引入新的運(yùn)營(yíng)方作為共同投資人來參與。

　　上述保險(xiǎn)資管從業(yè)人士表示，在行業(yè)下行周期，相比住宅開發(fā)項(xiàng)目、地產(chǎn)股這類投資標(biāo)的，持有型商辦資產(chǎn)具備更高的安全邊際和長(zhǎng)期投資價(jià)值。但市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目并不好找，保險(xiǎn)公司的目光從商業(yè)辦公樓向商辦綜合體轉(zhuǎn)移。由于負(fù)債剛性，保險(xiǎn)出資人會(huì)對(duì)供求關(guān)系、出租率、租約穩(wěn)定情況有著更高的要求。除了商辦綜合體，險(xiǎn)資對(duì)物流倉儲(chǔ)、工業(yè)產(chǎn)業(yè)園的投資也在增加。

　　在許多業(yè)內(nèi)人士看來，優(yōu)質(zhì)商業(yè)資產(chǎn)仍有較大發(fā)展?jié)摿?。中指研究院認(rèn)為，商業(yè)地產(chǎn)投資方更加聚焦消費(fèi)市場(chǎng)活躍、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好的核心一二線城市商業(yè)。一線城市購(gòu)物中心存量規(guī)模已較大，2023年末城鎮(zhèn)人均購(gòu)物中心面積達(dá)1.01平方米，未來存量項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈；二線城市城鎮(zhèn)人均購(gòu)物中心面積為0.89平方米，接近一線城市水平，未來或呈現(xiàn)存量與增量并行發(fā)展的格局。

　　（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

　　來源丨21財(cái)經(jīng)客戶端、天眼查、證券時(shí)報(bào)、經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)、公開信息