銅：

　　隔夜LME銅上漲0.3%至9245美元/噸；SHFE銅主力上漲0.49%至76280元/噸；現(xiàn)貨進(jìn)口窗口打開。宏觀。海外方面，美國1月費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)44.3，創(chuàng)2021年4月新高，遠(yuǎn)超預(yù)期-5，表明制造業(yè)低迷態(tài)勢有望結(jié)束；但美國1月11日當(dāng)周首申失業(yè)金人數(shù)?21.7萬人，高于預(yù)期的21萬人和前值20.1萬人，市場歸因于加州的山火肆虐。昨晚美聯(lián)儲理事沃勒言論異常鴿派，表示不排除3月降息的可能，如果數(shù)據(jù)配合，今年或降息3-4次。國內(nèi)方面，M2同比增長7.3%，M1同比下降1.4%，M1-M2剪刀差收窄。庫存方面，LME庫存下降500噸至260250噸；SHFE銅倉單增加5731噸至15215噸；BC銅維持7507噸。美通脹壓力放緩，聯(lián)儲官員出面維護(hù)降息氛圍，美元指數(shù)走弱，推動黃金和銅價格走高。由此也可以看出，市場預(yù)期特朗普上臺之后不確定性將漸漸消失，且受通脹影響可能也逐漸釋放出漸進(jìn)式加征關(guān)稅的信號，因此市場整體偏樂觀看待，節(jié)前銅價震蕩偏強(qiáng)看待，但幅度預(yù)計仍然有限，整體來看未能擺脫去年12月份以來的震蕩區(qū)間。

　　鎳&不銹鋼：

　　隔夜LME鎳漲1.01%報15950美元/噸，滬鎳漲0.37%報128040元/噸。庫存方面，昨日LME鎳庫存增加180噸至167994噸，國內(nèi)?SHFE?倉單減少12噸至27717噸。升貼水來看，LME0-3?月升貼水維持負(fù)數(shù)；進(jìn)口鎳升貼水下跌50元/噸至-100元/噸。消息面，據(jù)鐵合金，青山官方發(fā)布1月高鎳鐵第一輪招標(biāo)價為940元/鎳（到廠含稅），成交量數(shù)萬噸交期3月。不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈來看，供需季節(jié)性放緩，本周全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存88.97萬噸，周環(huán)比下降1.65%，華南地區(qū)企業(yè)放假節(jié)奏偏早有關(guān)，銷售節(jié)奏停滯較無錫更提前導(dǎo)致兩個市場存在一定差異。新能源產(chǎn)業(yè)鏈來看，1月供應(yīng)環(huán)比下降，盡管下游需求同樣轉(zhuǎn)弱，但受到現(xiàn)貨流通量下降和備貨需求拉動，周度硫酸鎳價格小幅上漲。一級鎳方面來看，國內(nèi)周度庫存延續(xù)去庫態(tài)勢，但1月整體產(chǎn)量減量不明顯。市場對于印尼政策方面仍需消化，短期追高風(fēng)險較大，近日持倉下降明顯，臨近春節(jié)，請投資者注意倉位管理。

　　氧化鋁&電解鋁：

　　氧化鋁震蕩走弱，隔夜AO2502收于3658元/噸，跌幅2.64%，持倉增倉3305手至9.8萬手。滬鋁震蕩偏強(qiáng)，隔夜AL2503收于20370元/噸，漲幅0.32%。持倉增倉5177手至19.2萬手?，F(xiàn)貨方面，SMM氧化鋁價格回調(diào)至4698元/噸。鋁錠現(xiàn)貨貼水?dāng)U至90元/噸，佛山A00報價回調(diào)至20210元/噸，無錫A00貼水10元/噸，下游鋁棒加工費(fèi)多地持穩(wěn)，無錫下調(diào)20元/噸；鋁桿1A60加工費(fèi)持穩(wěn)，6/8系加工費(fèi)持穩(wěn)，低碳鋁桿加工費(fèi)下調(diào)185元/噸。北方環(huán)保管控到期，氧化鋁開工逆周期上調(diào)；下游電解鋁廠備貨縮減，向上游繼續(xù)壓價；氧化鋁短期延續(xù)寬松邏輯下調(diào)。電解鋁貼水走擴(kuò)，下游備貨進(jìn)入尾聲，開始提前放假。鋁價大漲大跌驅(qū)動不強(qiáng)，短期維持高穩(wěn)運(yùn)行為主。

　　錫：

　　滬錫主力漲0.21%，報247320元/噸，錫期貨倉單4977噸，較前一日減少108噸。LME錫跌0.63%，報29355美元/噸。錫庫存4685噸，持平。現(xiàn)貨市場，對2502云錫升水700-1000元/噸，交割升水200-600元/噸，小牌貼水300元/噸到平水，進(jìn)口貼水700元/噸。價差方面，02-03價差-150元/噸，03-04價差-190元/噸，滬倫比8.41。錫價企穩(wěn)震蕩，基本面變化不大，下游價格走低后拿貨情緒一般，短期預(yù)計價格震蕩為主。

　　鋅：

　　滬鋅主力漲0.21%，報23745元/噸，鋅期貨倉單1258噸，較前一日增加97噸。LME鋅漲0.24%，報2874.0美元/噸，鋅庫存203900噸，減少2475噸鋅?，F(xiàn)貨市場，上海0#鋅對2502合約升水390~400元/噸，對均價升水0~10元/噸；廣東0#鋅對滬鋅2503合約升水180~250元/噸，粵市較滬市貼水170元/噸；天津0#鋅對滬鋅2502合約升水360~420元/噸，津市較滬市貼水30元/噸。價差方面，02-03價差+20元/噸，03-04價差+35元/噸，滬倫比8.26。國內(nèi)鋅礦加工費(fèi)加速反彈，原料庫存維持高位，預(yù)計短期供應(yīng)將逐步恢復(fù)，鋅強(qiáng)現(xiàn)實(shí)面臨走弱趨勢，短期價格或震蕩走低。

　　工業(yè)硅&多晶硅：

　　16日多晶硅震蕩偏強(qiáng)，主力2506收于44130元/噸，日內(nèi)漲幅0.1%，持倉減倉1112手至29862手；SMM多晶硅N型硅料價格42000元/噸，現(xiàn)貨對主力貼水收至2130元/噸。工業(yè)硅震蕩偏弱，主力2503收于10685元/噸，日內(nèi)跌幅0.19%，持倉增倉13541手至13.2萬手。百川工業(yè)硅現(xiàn)貨參考價11392元/噸，較上一交易日持穩(wěn)。最低交割品#553價格降至10150元/噸，現(xiàn)貨貼水收至550元/噸。硅煤和還原劑成本支撐持續(xù)松動，工業(yè)硅貼水進(jìn)一步收窄轉(zhuǎn)向平水，盤面標(biāo)品已無更多套?？臻g，引發(fā)硅廠進(jìn)一步減產(chǎn)動向。但目前庫存維持邊際累庫表現(xiàn)，僅貿(mào)易商非標(biāo)品存在流通。工業(yè)硅降無可降、低位盤整；拉晶端備貨告一段落，后續(xù)持續(xù)性驅(qū)動不強(qiáng)，晶硅逐步止?jié)q企穩(wěn)。

　　碳酸鋰：

　　昨日碳酸鋰期貨2505合約跌0.37%至79860元/噸。現(xiàn)貨價格方面，電池級碳酸鋰平均價上漲300元/噸至77350元/噸，工業(yè)級碳酸鋰上漲300元/噸至74200元/噸，電池級氫氧化鋰（粗顆粒）上漲60元/噸至70400元/噸，電池級氫氧化鋰（微粉）上漲60元/噸至75900元/噸。倉單方面，昨日倉單庫存減少1462噸至51198噸。供應(yīng)端，部分企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入檢修減產(chǎn)周期，本周碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比下降652噸至14348噸，其中鋰輝石降幅明顯。需求端，1月排產(chǎn)環(huán)比下降，從量級上來看，維持相對高位運(yùn)行，2月預(yù)計環(huán)比或有仍小幅下降；終端，據(jù)乘聯(lián)會，1月1-12日，新能源乘用車市場零售20.6萬輛，同比增長8%，環(huán)比下降50%；全國乘用車廠商新能源批發(fā)26.1萬輛，同比增長45%，環(huán)比下降42%。庫存端，社會庫存環(huán)比下降443噸至108230噸，其中上游去庫明顯至3.33萬噸，中間環(huán)節(jié)補(bǔ)庫明顯至3.55萬噸，下游小幅補(bǔ)庫至3.75萬噸。中期視角下，供需平衡收緊，價格表現(xiàn)偏強(qiáng)，短期來看，當(dāng)前價格水平繼續(xù)追高有風(fēng)險，上方仍需關(guān)注套保壓力，臨近假期，請投資者注意倉位管理。