轉(zhuǎn)自：投中網(wǎng)

　　11月14日，吉利控股集團(tuán)宣布對(duì)極氪、領(lǐng)克兩大品牌的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，以推動(dòng)極氪和領(lǐng)克進(jìn)行全面戰(zhàn)略協(xié)同。

　　在整合前，吉利汽車(chē)、沃爾沃和吉利控股分別持有領(lǐng)克50%、30%和20%的股份。具體是怎么優(yōu)化的呢？

　　其一，吉利控股將出售其持有的領(lǐng)克20%股權(quán)，交易金額為36億元。其二，沃爾沃汽車(chē)也宣布將其所持領(lǐng)克30%的股份出售給極氪，交易對(duì)價(jià)為人民幣54億元。其三，極氪還將認(rèn)購(gòu)領(lǐng)克新增注冊(cè)資本，金額為3.67億元。

　　總之，經(jīng)過(guò)一番股權(quán)騰挪，極氪花了93億持有領(lǐng)克51%股份，領(lǐng)克其余49%股份繼續(xù)由吉利汽車(chē)旗下全資子公司持有。

　　本來(lái)是“弟弟”的新品牌，翻身成了老品牌“哥哥”的控股股東。雖說(shuō)此舉只是在股權(quán)層面的整合，不過(guò)請(qǐng)?jiān)徫业膼喝の叮€是想到了電影《夏洛特?zé)馈防锬蔷渲_(tái)詞，“咱倆各論各的，我管你叫哥，你管我叫爸”。

　　此外，吉利控股集團(tuán)還宣布將向吉利汽車(chē)轉(zhuǎn)讓其所持有的11.3%極氪智能科技股份，交易完成后，將使得吉利汽車(chē)對(duì)極氪的持股比例增至約62.8%。這一股權(quán)轉(zhuǎn)讓是為了進(jìn)一步鞏固吉利汽車(chē)對(duì)極氪的控制權(quán)，同時(shí)也有助于簡(jiǎn)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，減少關(guān)聯(lián)交易，消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

　　領(lǐng)克汽車(chē)成立于2017年，是吉利控股集團(tuán)、吉利汽車(chē)與沃爾沃汽車(chē)的合資公司。極氪的前身是領(lǐng)克汽車(chē)的電動(dòng)汽車(chē)事業(yè)群，2021年9月才獨(dú)立成為吉利控股集團(tuán)旗下子品牌。因而，這兩個(gè)品牌間的關(guān)系變動(dòng)被業(yè)內(nèi)調(diào)侃為“兒子上位”。不過(guò)在吉利汽車(chē)控股有限公司行政總裁桂生悅看來(lái)，關(guān)于兩者關(guān)系，更準(zhǔn)確的描述應(yīng)該是極氪從領(lǐng)克發(fā)展、進(jìn)化而來(lái)。

　　如今，二者合并也有著更深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。在三季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上，吉利控股集團(tuán)總裁、極氪智能科技CEO安聰慧強(qiáng)調(diào)，極氪和領(lǐng)克不是簡(jiǎn)單的合并，而是業(yè)務(wù)重組。

　　整合重組之后，一方面，新極氪將快速拓展產(chǎn)品范圍和市場(chǎng)空間。極氪之前面向的是25萬(wàn)元至50萬(wàn)元市場(chǎng)，整合之后，市場(chǎng)空間將囊括15萬(wàn)元到30萬(wàn)元的區(qū)間，可以覆蓋將近60%的乘用車(chē)市場(chǎng)，快速提升增長(zhǎng)空間。

　　另一方面，新極氪不僅會(huì)在純電市場(chǎng)上獲取好的份額，同時(shí)也將在混動(dòng)市場(chǎng)上獲取更好的增長(zhǎng)速度。領(lǐng)克在歐洲與沃爾沃形成了很好的協(xié)作，同時(shí)由于領(lǐng)克是混動(dòng)車(chē)型，不受歐盟加稅的影響，領(lǐng)克下一步在歐洲將會(huì)有更好表現(xiàn)。

　　為什么要整合

　　關(guān)于極氪、領(lǐng)克這兩個(gè)品牌為什么要整合？業(yè)績(jī)會(huì)上做出了具體說(shuō)明。

　　首先，兩個(gè)品牌雖然有不同的定位，但是售價(jià)有交叉，如果不整合將會(huì)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，運(yùn)營(yíng)之中會(huì)存在內(nèi)部矛盾，外界也會(huì)有所詬病。

　　其次，兩個(gè)品牌在原本能夠共享的方面，如研發(fā)、銷(xiāo)售等都會(huì)存在重復(fù)投資的情況。

　　說(shuō)到底，就是在新能源車(chē)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，兩個(gè)原本定位不同的品牌已經(jīng)開(kāi)始向?qū)Ψ降念I(lǐng)地侵襲，不得不合并了。

　　在股權(quán)優(yōu)化后，吉利控股旗下主要乘用車(chē)品牌的定位如下：

　　極氪定位為全球豪華科技品牌，以“豪華、極致、科技”品牌調(diào)性，覆蓋高端豪華市場(chǎng)；

　　領(lǐng)克定位為全球新能源中高端品牌，以“潮流、運(yùn)動(dòng)、個(gè)性”品牌調(diào)性，覆蓋中高端市場(chǎng)；

　　吉利銀河和中國(guó)星定位為主流品牌，以“實(shí)用、品質(zhì)、安全”的品牌調(diào)性，覆蓋主流市場(chǎng)。

　　此次調(diào)整，是吉利落實(shí)今年9月提出的《臺(tái)州宣言》戰(zhàn)略框架的關(guān)鍵一步。

　　該框架指出，集團(tuán)將通過(guò)“戰(zhàn)略聚焦、戰(zhàn)略整合、戰(zhàn)略協(xié)同、戰(zhàn)略穩(wěn)健、戰(zhàn)略人才”五大舉措。其中，“戰(zhàn)略整合”部分強(qiáng)調(diào)，要全面梳理吉利各業(yè)務(wù)板塊，厘清業(yè)務(wù)定位，通過(guò)整合內(nèi)部資源，減少關(guān)聯(lián)交易和消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)集團(tuán)內(nèi)部的深度整合和高效融合。

　　李書(shū)福真是資本和品牌層面運(yùn)作的高手，吉利的動(dòng)作堪稱(chēng)又快又準(zhǔn)，步步為營(yíng)。

　　10月9日，吉利宣布幾何品牌正式并入銀河品牌。幾何品牌是吉利汽車(chē)在2019年推出的大眾化新能源品牌，銀河系列則是2023年推出的大眾化新能源產(chǎn)品系列，兩者間存在品牌趨同的問(wèn)題。合并后，吉利新能源將聚焦打造銀河品牌，銷(xiāo)量欠佳的幾何將成為銀河的智能精品小車(chē)系列。

　　10月21日，吉利汽車(chē)收購(gòu)寧波乘用車(chē)。寧波乘用車(chē)近年扭虧為盈，吉利汽車(chē)收購(gòu)后將加強(qiáng)財(cái)務(wù)健康和競(jìng)爭(zhēng)力。

　　上述兩個(gè)動(dòng)作更像是在小試牛刀。此番極氪控股領(lǐng)克，牽涉百億資金騰挪，市場(chǎng)關(guān)注度高，目標(biāo)也更為宏大。吉利稱(chēng)，致力于2026年底將極氪、領(lǐng)克打造成為“年產(chǎn)銷(xiāo)百萬(wàn)級(jí)的全球領(lǐng)先高端豪華新能源汽車(chē)集團(tuán)”。

　　車(chē)圈“資本之王”

　　整合極氪和領(lǐng)克的資本大戲，對(duì)于吉利來(lái)說(shuō)也許不算什么。事實(shí)上，吉利可不只會(huì)生產(chǎn)汽車(chē)，還是資本游戲的高手。正是憑借在全球開(kāi)啟收購(gòu)、整合、拆分、上市等一系列資本運(yùn)作，吉利一躍成為全球化的跨國(guó)企業(yè)。

　　早在2006年，吉利控股集團(tuán)通過(guò)收購(gòu)英國(guó)錳銅19.97%的股份，成為錳銅控股的最大股東，間接收購(gòu)了倫敦經(jīng)典黑色出租車(chē)“black cabs”制造商。這一并購(gòu)標(biāo)志著吉利在全球汽車(chē)行業(yè)中的擴(kuò)張和國(guó)際化戰(zhàn)略的開(kāi)始。2009年，吉利成功收購(gòu)了全球第二大自動(dòng)變速器公司—澳大利亞DSI公司。這一舉措幫助吉利在汽車(chē)變速器技術(shù)方面獲得了稀缺的技術(shù)和市場(chǎng)資源。

　　當(dāng)然，更為普羅大眾所知的一筆案子，還要屬收購(gòu)知名汽車(chē)品牌沃爾沃。2010年，吉利以18億美元的價(jià)格從福特手中收購(gòu)了沃爾沃汽車(chē)公司100%的股權(quán)，這一并購(gòu)讓吉利一躍成為國(guó)際舞臺(tái)上的重要玩家。不僅讓吉利獲得了沃爾沃的先進(jìn)技術(shù)和品牌影響力，還促進(jìn)了吉利的技術(shù)升級(jí)和全球品牌形象提升。

　　吉利海外收購(gòu)的手段越來(lái)越嫻熟。2017年，吉利收購(gòu)了馬來(lái)西亞國(guó)民車(chē)企業(yè)寶騰49.9%的股份和英國(guó)跑車(chē)品牌路特斯51%的控股權(quán)。通過(guò)這些并購(gòu)，吉利進(jìn)一步擴(kuò)大了吉利在全球汽車(chē)市場(chǎng)的版圖。2018年，吉利又斥資90億美元，成為戴姆勒集團(tuán)最大單一股東，持股9.69%。這一投資不僅顯示了吉利的資本實(shí)力，也為其在全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中的戰(zhàn)略布局增添了重要一環(huán)。

　　正是這些資本運(yùn)作的舉措，使得吉利能夠快速地從地方性企業(yè)，成長(zhǎng)為具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的汽車(chē)集團(tuán)。同樣地，在吉利體系內(nèi)，它也擅于通過(guò)資本手段孵化新項(xiàng)目，不斷在細(xì)分市場(chǎng)上攻城略地，占據(jù)更多的市場(chǎng)份額。而今，很明顯的一個(gè)變化是，吉利已經(jīng)將之前相對(duì)擴(kuò)張的多元化思路轉(zhuǎn)變?yōu)榫劢蛊?chē)主業(yè)的思路。

　　近年來(lái)，其他汽車(chē)品牌也在進(jìn)行收縮和整合以提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。大眾汽車(chē)一直在進(jìn)行品牌和業(yè)務(wù)的整合，比如，將斯柯達(dá)、西雅特和大眾品牌的緊湊型車(chē)型生產(chǎn)整合到同一平臺(tái)，從而降低成本并提高效率。通用汽車(chē)也在進(jìn)行品牌整合，特別是在中國(guó)市場(chǎng)上，它們決定退出部分市場(chǎng)并減少雪佛蘭品牌的車(chē)型，從而專(zhuān)注于更有利可圖的市場(chǎng)和車(chē)型。

　　還有消息曝出，稱(chēng)吉利另一品牌極星未來(lái)也將與極氪整合或協(xié)同。此番極氪戰(zhàn)略收購(gòu)領(lǐng)克，或許為吉利的核心業(yè)務(wù)重整大戲正式掀開(kāi)了帷幕。