財聯(lián)社12月4日訊（編輯 瀟湘）對于華爾街交易員而言，何時應集中力量布局美股？何時應分散資金投入海外市場？答案可能就在一個人們無比熟悉的圖表之上：10年期美債收益率。

DataTrek Research的數(shù)據(jù)顯示，美債收益率在今年明顯影響到了美股相對于世界其他地區(qū)股市的表現(xiàn)。標普500指數(shù)在今年的漲幅明顯高于非美市場的整體漲幅。

DataTrek Research聯(lián)合創(chuàng)始人Nicholas Colas在周二發(fā)布的一份報告中表示，十年期美債收益率是今年全球股票美元邊際回報的最重要驅動因素。這種關聯(lián)性很明顯。如下圖所示：

當10年期美債收益率呈現(xiàn)上升或穩(wěn)定時，美股相對全球其他地區(qū)股市表現(xiàn)優(yōu)異，而當美債收益率下降時，世界其他地區(qū)的股票表現(xiàn)則更好。

DataTrek在圖中追蹤了這種關系：在2024年前三個月以及截至11月的第四季度行情中，當10年期美債收益率上升時，以標普500指數(shù)為代表的美股表現(xiàn)普遍優(yōu)于全球其他地區(qū)股市。Colas還發(fā)現(xiàn)，在第二季度美債收益率呈現(xiàn)高位盤整時，美股的表現(xiàn)也優(yōu)于世界其他地區(qū)的股票。

而當10年期美債收益率在第三季度下跌時，美股的表現(xiàn)則被世界其他國家的股市所超越。Colas以MSCI所有國家(美國除外)指數(shù)來衡量世界其他地區(qū)股市的表現(xiàn)。

本季度迄今為止，10年期美債收益率一直在上升，本周二尾盤最新報約4.2%。

“投資者顯然擔心較高的美債收益率，會通過推高非美經(jīng)濟體的利率，從而減緩全球經(jīng)濟增速，因此只有在美債收益率下降時才會青睞非美市場，”Colas表示。

Colas還指出，“市場認為，美債收益率上升反映出美國經(jīng)濟增長更強勁。非美市場只有在美債收益率明顯下跌時才能表現(xiàn)良好——因為此時表明美國和其他國家之間的經(jīng)濟增速差距正在縮小?！?/p>

Colas最后還提到，“美國股市應該會在年底至2025年，繼續(xù)借助著當前大選驅動的樂觀情緒上漲。即使利率仍然很高，美國經(jīng)濟表現(xiàn)仍優(yōu)于世界其他國家，這兩個因素都鞏固了美元的儲備貨幣地位。”