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　　所有投資標的的價格也受資金與市場情緒左右，此現象普遍存在于各類資產領域，其價格波動可劃分為自然現象與人為干預現象。

　　資金表現方面，無論是散戶還是大型資金主體，其對資產的主觀或長遠判斷會使大量資金流向該資產。例如市場看好某行業(yè)前景時，眾多投資者會將資金投入相關股票或資產，推動價格上升。

　　市場情緒雖看似難以把握，實則受市場輿論、媒體焦點及資產價格當前表現影響，這些因素共同構建總體遠期預期或重大預期，進而帶動市場情緒。如媒體宣揚新興技術潛力，引發(fā)公眾對相關企業(yè)關注與期待，投資者受影響情緒樂觀并投入資金。當資金與情緒協同，如資金持續(xù)流入且情緒持續(xù)高漲，便會引發(fā)重大行情。

　　然而，資金及市場情緒也是可以干預的，只要環(huán)境配合，大資金干預或操控成功的情況并非不可能。

　　例如，20世紀70年代亨特兄弟白銀期貨操縱案，處于美國撤出布雷頓森林體系時期，該事件點燃了市場對金銀的炒作熱情。

　　亨特兄弟利用此背景，增加白銀期貨持倉并進行杠桿套利，資金大量流入白銀市場，同時圍繞美國貨幣體系變革的市場輿論引發(fā)投資者對金銀保值增值的強烈預期，市場情緒高漲，并推動白銀價格大幅波動。

　　而1869年的古爾德黃金操縱案更為典型。當時美國內戰(zhàn)剛結束，貨幣體系混亂，金本位與銀本位爭議不斷，貨幣政策不穩(wěn)定且大量“綠鈔（美國為了籌措南北戰(zhàn)爭軍費發(fā)行的無息“即期票據”，其背面為綠色）”發(fā)行，市場對貨幣信心缺失并對政府貨幣政策走向猜測紛紛。

　　古爾德買通總統(tǒng)妹夫，讓市場認為其操控行為有政治后臺支持，引發(fā)高度關注與炒作熱，同時賄賂官員、控制媒體輿論，營造美國將采用金本位政策的預期以影響市場情緒，且在期貨市場大量持倉并囤積黃金現貨，誘導資金流入黃金市場。

　　古爾德通過政治手段、輿論操控與期貨現貨市場協同操作，全方位布局，企圖左右政府貨幣政策選擇，在國際黃金價格劇烈波動中牟取暴利。

　　探究這些案例，不只是說明國際金價有可以操控的可能，更是說明當下全球金融體系面對變革，市場再次出現重大的炒作主題，出現干預操控的現象不是沒有可能。

　　當中，美聯儲貨幣政策、貨幣體系及財政決策的變動都可能與黃金產生獨特關聯并引發(fā)市場行情。美國政府換屆后，新政策與黃金的關系需要密切關注。

　　如果貨幣政策轉向，比如炒作美元不再與黃金掛鉤，或者大幅減少黃金儲備，甚至與其他資產關聯，增加其他資金配置，必然導致市場主體行情變動，背后往往是既有利益體提前布局相關資產，造成黃金價格劇烈波動。

　　全球大國在過去數百年也一直更新貨幣政策，絕不可以因為過去的慣性而忽視有關改變的機會，如果炒作主題成為焦點，價格的變動就可能出現翻天覆地的變化。

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